Германия — У кассы, но… с пустой корзиной

Когда инфляция опускается до 2%, зарплаты и пенсии растут, а кошельки по–прежнему остаются закрытыми — это уже не парадокс, а новая реальность. Июльский отчет GfK и Нюрнбергского института рыночных решений (NIM) свидетельствует: немцы вновь предпочитают копить, а не тратить. Склонность к сбережениям выросла сразу на 2,5 пункта — до 16,4, достигнув максимума с февраля 2024 года. Параллельно индекс потребительского климата снизился до −20,3 в июле и, по прогнозам, упадет до −21,5 в августе.

«Восстановление потребительских настроений все не наступает, отчасти из–за нового всплеска сберегательной активности», — подчеркивает Рольф Бюркл, эксперт NIM. Единственный проблеск оптимизма — рост ожиданий по доходам, который пока не трансформируется в реальные покупки: потребители ждут ясности, а экономика — их активности.

Психология тревожного кошелька

Высокие цены на продукты (несмотря на замедление инфляции), геополитическая нестабильность и стремление создать финансовую «подушку безопасности» заставляют домохозяйства проявлять осторожность. Индекс покупательной активности опустился до минимума с февраля, подтверждают специалисты NIM. Хотя инфляция в июне составила всего 2,0% (данные Destatis), «инфляционная память» последних лет и общая неопределенность не позволяют расслабиться.

Экономические ожидания:

Конъюнктурный оптимизм рухнул: после пяти месяцев роста соответствующий индикатор упал на 10 пунктов, до 10,1. Надежды на экономическое восстановление в этом году пошатнулись, хотя еще недавно их подпитывал правительственный инвестиционный пакет. Потребители видят позитивные изменения, но продолжают откладывать траты, предпочитая копить.

Единственный луч света

Индекс ожиданий по доходам достиг годового максимума — 15,2